Den tioåriga tyska statsobligationsräntan noterades på måndagen över den tvååriga räntan för första gången sedan november 2022. Detta efter att färska PMI-siffror drivit på förväntningar om att flera räntesänkningar är att vänta från ECB i år, skriver Reuters.

Tvåårsräntan sjönk med så mycket som tio punkter till 2,139 procent, medan den tioåriga sjönk till 2,143.

Obligationsräntor med längre löptider är i allmänhet högre än de med kortare löptid. När det vänder, eller inverteras, ses det ofta som en signal om en recession under de närmaste ett till två åren. Kurvan blir vanligtvis positiv igen innan en ekonomisk nedgång börjar, med korta räntor som sjunker snabbare på förväntningar om räntesänkningar för att stödja en försvagad ekonomi.

Den amerikanska avkastningskurvan normaliserades i augusti, alltså att 10-årsräntan åter hamnade över tvåårsräntan.

Reuters har pratat med Kenneth Broux, chef för FX och räntor på Societe Generale, som säger att den tyska avkastningskurvans disinversion ”är mer än symbolisk på en dag då de svaga PMI: erna oundvikligen kommer att driva debatten om (en) räntesänkning i oktober av ECB. Är de bakom kurvan för inflation v tillväxt?” säger han.

Nils Lolk
Nyhetsbyrån Finwire