Fonden Odin Emerging Markets minskade 1,04 procent i augusti, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som sjönk 3,14 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,55 procent och är därmed bättre än index som har ökat 11,69 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Dan Erik Glover.

Inledningsvis skriver förvaltaren att augusti var en volatil månad som inleddes med en stor marknadspåverkan från marginallånen i japanska yen. Det förklaras att den låga räntan i Japan har gjort att investerare har lånat pengar i syfte att investera på annat håll, men när centralbanken höjde räntan blev det dyrare att betala tillbaka lånen.

”Detta, tillsammans med några svagare makrotal skapade panik. Många tvingades sälja sina investeringar snabbt för att täcka sina förluster. Resultatet var att aktiemarknaderna föll kraftigt både i Japan och på andra håll i världen. Paniken gick relativt snabbt över och marknaderna har under stora delar av augusti hämtat sig”, skriver förvaltaren.

Tillväxtmarknader påverkades på liknande sätt, och i synnerhet Taiwan och Sydkorea tappade mycket för att sedan återhämta de största delarna av nedgångarna.

Gällande portföljaktiviteten såldes hela innehavet i Unilever till följd av aktiens starka utveckling under året. Samtidigt har bolaget haft problem kopplat till tillväxten och har därför gjort en strategisk översyn av portföljen, vilket ska ha påverkat tillväxten och marginalerna positivt.

”Företaget har därför också blivit omprissatt. Vi har under en tid letat efter en bra säljmöjlighet och anser att marknaden nu kanske överskattar vad denna strategiska översyn kan ge av varaktiga förbättringar i marginaler och tillväxt.”

Försäljningen finansierade en ökning i Dino Polska, som togs in i juni. Bolaget beskrivs på lång sikt ha stora tillväxtmöjligheter och ökande lönsamhetspotential, även om de kortsiktiga prognoserna ser svagare ut med större lönekostnader och prispress i branschen.

Fondens främsta bidragsgivare under månaden var Aspeed Technology, Vijaya Diagnostic Centre och ICTSI, medan Teleperformance, Samsung Electronics och Mold-Tek Packaging kom med de mest negativa bidragen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Naspers och Garware Technical Fibres med exponeringar om 8,63, 4,76 respektive 4,24 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.