Fonden Brummer Multi-Strategy steg 0,9 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Patrik Brummer och Kerim Celebi.

Inledningsvis skriver förvaltarna att internationell politik och inflation återigen var i fokus under månaden, med fortsatta effekter på marknader i olika grad.

S&P 500 steg stabilt denna månad tack vare låg KPI och hög arbetslöshet, vilket visade på Fed:s effektiva penningpolitik. Däremot skakades europeiska aktiemarknader av politisk osäkerhet kring de franska och brittiska valen.

”Värdetappet i FTSE 100 och STOXX 600 till följd av detta vägdes upp något av ECB:s räntesänkning samt lägre än väntade inflationssiffror. Österut steg Japans Nikkei 225 till följd av lägre än väntade inflationssiffror vilket signalerade ett minskat behov av räntehöjningar från BoJ”, skriver förvaltarna.

Vidare sänkte USA:s lägre inflation avkastningen på amerikanska statsobligationer. Euroområdets obligationer följde denna utveckling, utom i Frankrike där politisk instabilitet höjde riskpremien. Dollarn stärktes något, medan yenen nådde sin lägsta nivå sedan 1986, vilket ledde till valutastärkande åtgärder i Japan. Oljepriser steg kraftigt på grund av Mellanösternoro, minskade USA-depåer och geopolitiska spänningar. Basmetaller sjönk på grund av överutbud.

Gällande fondens utveckling bidrog temat trendföljande strategier negativt, särskilt inom räntor, råvaror, valutor och krediter på alternativa marknader. Marginella vinster inom aktier kompenserade något för förlusterna.

Inom lång/kort-aktie kom alla strategier med positiva bidrag. Inom den amerikanska TMT-sektorn kom positiva bidrag framför allt från halvledare, mjukvaror samt sällanköpsvaror, medan vinsterna i den europeiska försäkringssektorn drogs ned av områdets banksektor. Inom global hälsovård bidrog alla subkategorier positivt, med undantag för sjukvårdsutrustning.

Systematiska makrostrategier var mindre lönsamma i juni. På utvecklade marknader motverkades positiv utveckling inom valutor och råvaror av en negativ utveckling inom aktieindex och räntor. På alternativa marknader bidrog råvaror, valutor och räntor negativt, delvis uppvägt av vinster inom aktieindex.

”Per den 1 juli valde Brummer Multi-Strategys portföljförvaltare att minska riskallokeringen till de systematiska strategierna inom alternativa marknader, för att öka riskallokeringen till systematisk makro. Vissa justeringar gjordes även mellan lång/kort-aktiestrategierna vilket inkluderar tillägget av ett nytt lång/kort-aktieteam aktivt inom hälsovårdssektorer,” skriver förvaltarna avslutningsvis.

Vid månadsskiftet låg allokeringen mot lång/kort-aktie på 69 procent, systematisk trend på 21 procent och systematisk makro på 10 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.