Inom aktier koncentreras övervikten till USA. I Sverige har börsen backat mer än i Europa sedan årsskiftet och viktas neutralt, medan undervikten i Europa kvarstår. 

– Efter en tydligt uppåtgående trend under slutet av 2021 har volatiliteten på räntemarknaden sedan årsskiftet varit stor. Vi ökar nu ränteexponeringen i portföljen, men fördelningen mellan korta och långa räntor neutraliseras mot bakgrund av det osäkra läget och då sannolikheten för snabbt stigande långräntor har minskat betydligt, säger Mattias Isakson, chefsstrateg på Swedbank i en skriftlig kommentar.

Som ett resultat av invasionen av Ukraina har energioberoende kommit högt upp på agendan, skriver banken. Förnybar energi är därför ett tema i Investeringsstrategin den här gången. Det är en sektor med strukturell och politiskt understödd tillväxt. När priserna för fossila bränslen stigit kraftigt den senaste tiden, samtidigt som Europa planerar att minska sitt beroende av gas från Ryssland, blir förnybar energi mer konkurrenskraftig.

–Vi ser återigen ett bra tillfälle att addera denna typ av aktier till portföljen, bland annat eftersom värderingarna i sektorn sjunkit det senaste året. Den underliggande tillväxten är hög, dels på grund av klimatomställningen, men nu även för att skynda på utfasningen och oberoendet av rysk olja och gas. Mycket talar alltså för att omställningen mot mer hållbara energisystem kommer att fortsätta, säger Mattias Isakson. 

Strategi & allokering viktar aktier neutralt, med övervikt för USA, neutralt för Sverige och undervikt för Europa. Krediter behålls neutralt och neutraliseras mellan High Yield och Investment Grade, från tidigare övervikt för de förstnämnda.