Uppror bland obligations-innehavarna i SBB – hotar med rättsliga åtgärder

Fordringsägarna, som rådgavs av PJT Partners, kräver att SBB utser två nya styrelseledamöter och en Chief Restructuring Officer, enligt ett brev som Bloomberg News tagit del av. Brevet skickades på söndagen.

Gruppen vill också att SBB redovisar nyckelvillkor för de senaste försäljningstransaktionerna och beskriva orsakerna bakom ”oförklarlig kassaförbränning”.

Enligt brevskrivarna anser ”en betydelsefull del” av gruppen att SBB har brutit mot en viktig finansiell överenskommelse i sina obligationsvillkor. SBB har avböjt att kommentera.

I brevet kräver PJT-obligationsinnehavarna att SBB ska avstå från framtida väsentliga avyttringar eller kapitalökningar utan att först rådfråga gruppen. De uttrycker oro över att SBB flyttar pengar utom räckhåll efter att bolaget förra veckan slöt ett avtal med en fond som förvaltas av Morgan Stanley för att samla in pengar via en emission av preferensaktier.

Gruppen ska representera nära 2 miljarder euro i skulder och inkludera stora finansaktörer som Polus Capital Management, Anchorage Capital Group och Blackrock. De varnar också för att en ”signifikant andel” av gruppen anser att SBB brutit mot kovenanter.

Om inte SBB har uppfyllt kraven före slutet av veckan varnar gruppen för att vidta rättsliga åtgärder.

Gruppen – som även inkluderar Sona Asset Management Ltd., Elliott Investment Management LP, Man Group GLG och Diameter Capital Partners – hävdar att Morgan Stanley-affären undergräver befintliga fordringsägare och bedöms ha strukturerats för att kringgå kreditskydden, enligt brevet som skickats av advokatfirman White & Case LLP.

SBB har avböjt att kommentera.