Handelsbanken: Då kan svenskarna lätta på svångremmen

Handelsbankens konjunkturrapport förutser en fortsatt global nedgång, med flera länder som står inför en mindre lågkonjunktur senare i år.

Storbankens ekonomer räknar med att många centralbanker fortsätter höja räntorna ytterligare i år. Först nästa år väntas den globala penningpolitiken börja normaliseras med gradvisa räntesänkningar.

–Ljuset vid horisonten är att inflationen så småningom kommer att avta och vi förutspår en global konjunkturvändning nästa år och en starkare återhämtning 2025, säger Christina Nyman, Handelsbankens chefsekonom i en skriftlig kommentar till prognosen.

De oväntat låga inflationssiffrorna har höjt förväntningar på marknaden om räntesänkningar redan i år – men det tror inte Handelsbanken på, som menar att ytterligare negativa händelser inom banksektorn skulle kunna leda till fördjupad oro med risk för allvarlig kreditåtstramning och breda ekonomiska spridningseffekter.

Arbetsmarknaden är fortsatt stark, men framöver räknar bankens ekonomer med att efterfrågan på arbetskraft dämpas och arbetslösheten stiger i takt med att konjunkturen försvagas ytterligare.

– Även om många företag kommer välja att behålla arbetskraft för att inte stå inför samma svårigheter att hitta personal, när återhämtningen tar fart igen, som de gjorde efter pandemin, säger Christina Nyman.

Överskottet i budgeten efter normala levnadskostnader har mer än halverats för många hushåll det senaste året. Efter normala levnadskostnader har en familj enligt Handelsbanken räkneexempel 9 000 kronor mindre per månad kvar att leva på. Det betyder alltså mindre pengar till sparande och konsumtion.

Handelsbankens ekonomer bedömer att konsumtionen fortsätter att minska under det första halvåret i år. Bostadspriserna ska också ha en bit kvar att falla, då antalet osålda bostäder är rekordhögt.

–Å andra sidan ökar lönerna snabbare, pristrycket lättar och de rörliga boräntorna vänder så småningom ner igen. Därför ser vi inte framför oss ett konsumtionsstup, säger Christina Nyman.

Handelsbanken tror att konjunkturen förbättras först i början av 2024 i takt med att hushållens reala disponibla inkomst åter stiger.

– För att nå hela vägen fram kan inte räntorna sänkas för snabbt och för mycket. Vi räknar med en sista höjning i juni till 3,75 procent, säger Christina Nyman.

Bankens bedömning är att kronan kommer fortsatt vara rejält svag till årsskiftet för att därefter succesivt stärkas när konjunkturoro och ränteskillnader minskar.