Under första halvan av 2024 drev aktier med AI-koppling upp de stora indexen runt världen. Tekniksektorn har stigit dubbelt så snabbt som alla andra sektorer i år, förutom kommunikationsföretag som Amazon.

Nu blir investerare alltmer övertygade om att Fed snart sänker räntorna, vilket kan ge ekonomin en skjuts. Aktier i mindre företag har skenat de senaste två veckorna, medan Big Tech har halkat efter.

Det är fortfarande tidigt att avgöra, men vissa specialister ser detta som ett tecken på att en rotation har påbörjats.

Rekorddag för Russell 2000-indexet

Russell 2000-indexet över mindre företag hade årets bästa dag den 11 juli, efter släppet av en inflationsrapport. Indexet steg med 3,5 procent, vilket överträffade det 0,9 procentiga fallet för de större företagen som utgör S&P 500. Sedan flödade cirka 10 miljarder dollar in i småbolagsfonder under följande vecka.

Det är osannolikt att teknikaktiernas exceptionellt lysande aktieprestationer kommer att fortsätta, sade Parag Thatte, aktieanalytiker på Deutsche Bank, till New York Times.

Det betyder dock inte att rallyt måste stanna helt.

”Vi tror att vi kan ha ett marknadsrally även om teknikföretag underpresterar”.

Med sena räntesänkningar kan rotationen bli kort

Andra investerare är mindre säkra på den nya ordningen. En analytiker på BlackRock’s Investment Institute menar att istället för penningpolitik eller politik, ”tror vi att marknaden drivs av strukturella skiften som AI som sporrar en transformation.”

Det finns också en risk att räntesänkningarna kan komma för sent.

”Om det inte händer — om vi får data som visar fler sprickor i ekonomin — kan det bli en ganska kort rotation”, sade Kristina Hooper, chefsstrateg på fondförvaltaren Invesco.

Läs mer:
Amerikanska börsen skakar – högt värderade IT-aktier. Realtid