Winbladh: Vi måste våga satsa på att bygga globala vinnare i Europa

Det finns en tendens i den europeiska riskkapitalbranschen att sälja bra bolag för tidigt och inte tillräckligt mycket fokus på att hjälpa de bli globalt ledande inom sitt segment. I många fall är investerare för riskbenägna och missar därför att investera i flera intressanta bolag, som kan bli ledande med rätt backning. Det säger Hjalmar Winbladh från EQT Ventures till Realtid.se under branschseminariet Venture Capital Forum i Stockholm.

I stället för att begränsa sig till enskilda segment så fokuserar EQT Ventures med sin miljardfond – som stängdes i maj – på teman som mjukvara, data och maskininlärning och hur dessa områden kan påverka industrier.

– Vi måste hela tiden leta efter fantastiska entreprenörer som med bra timing applicerar fantastisk teknik på nya affärsmodeller som kan förändra världen. Det är den typen av investering man ska göra i en fond av vår storlek. Och vi måste ha flera sådana bolag i Europa. Titta på vad som händer med Ericsson och andra av våra stora industriföretag. Om Sverige, Norden och Europa ska vara ledande så måste vi våga satsa på potentiella globala vinnare som kan bygga bra bolag i Europa i stället för att säljas för tidigt, eller inte få investerare alls för att de uppfattas som för riskfyllda, säger han.

Winbladh har tidigare lyft fram det här problemet och nämnde det återigen under ett samtal på scen med andra branschkollegor på Invest Europes VC-forum. I Europa har det saknats bra värdeskapande investerare som kan hjälpa bolag bli globalt ledande medan det i USA finns liknande aktörer överallt. Han menar dock att Europa är på väg åt rätt håll då många entreprenörer nu gått över till att vara investerare. Winbladh och EQT Ventures-kollegan Kees Koolen är exempel på trenden.

– Vi har unga personer som var med och byggde Candy Crush och King och som nu gått över till investerarsidan i vårt team. Och sen är det så att entreprenörer nu har tillgång till större fonder, som Atomico, EQT Ventures, Accel och Northzone och fler mindre fonder, så det finns mer mentorskap, mer pengar och kompetens än någonsin i Europa. Det vi nu måste se till är att de här entreprenörerna får hjälp att bygga globala vinnare och stannar i Europa. Det ser lovande ut, vi har en kostnadsstruktur som är lägre än the Bay Area där en start up måste konkurrera med Google och Facebook för att behålla sina ingenjörer, säger han.

Det saknas inte talang, innovation eller entreprenörskap men där det har brustit är förmågan att få de här tre komponenterna kopplade till rätt kapital vid rätt tillfälle med rätt mentorskap. 

– De här komponenterna har nu kommit ihop. Även om det ser mörkt ut den dagen Ericsson varslar igen och meddelar att de skär ner så tror jag att det finns en fantastisk möjlighet att ersätta de här gamla bolagen med fantastiska nya startups som Spotify, King eller Klarna, som idag sysselsätter tusentals personer här. Men vi måste våga satsa på de här idéerna som är globala.

Fler mikrofonder och medelstora fonder är exempel på lösningar tillsammans med lite mer riskbenägna fonder som kan satsa mer på att utveckla bolagen i stället för att sälja för tidigt eller flytta de till USA, menar Winbladh.

Höga värderingar och techbubblor har varit ett hett ämne sedan allt fler riskkapitalbolag började intressera sig för sektorn. GP Bullhounds Per Roman kommenterade läget tidigare under konferensen och sa att marknaden nu lugnat sig betydligt jämfört med förra årets boom.

Winbladh menar att man måste titta på den tekniska utvecklingen som helhet och att hela stora industrier behöver digitaliseras förändras i grunden.

– Den här förändringsprocessen är mycket större än vad vi kan greppa i nuet. Så jag tycker så här – vi är inte här för att tänka ett kvartal framåt eller ett år framåt, vi har en syn på över tio år i den här fonden och det är inte den enda fonden vi kommer göra. Vi tittar med 20-30 års sikt, det är så vi måste tänka.

– Jag tror att vi måste ta ett steg tillbaka och titta på teknikutvecklingen över en längre period. Vi har en extremt progressiv utveckling av tekniken som förändrar världen. Bara för att förstå digniteten av det här kan vi titta på bilindustrin. Det är en av världens största industrier och den förändras nu i grunden. Vi har större förändringar där än någonsin och det genomsyrar varenda ny vertikal. Jag tror att den första mobila vågen vi såg var mer kommunikation skapad av bolag som King.com, Candy Crush och Facebook. Nästa steg är industrier. Det är inte en rak linje, det finns små hack i kurvan men generellt tror jag att trenden är ökad acceleration. Värdeförändringen vi kommer se i samhället de närmaste 10-15 åren är abnorm. Tänk dig, när bilarna blir elektriska, autonoma och alltid uppkopplade, vad kommer det betyda för bolag som Skanska, som bygger broar och vägar, när vi troligtvis inte kommer äga bilar om några decennier. Det är bara ett exempel, säger Winbladh.

EQT Ventures första fond stängdes med totalt 5,2 miljarder kronor i kapital i slutet av maj. Bolaget har redan gjort 12 investeringar och fokuserat på A-rundor och startup-rundor. Att hitta intressanta bolag är inget problem, enligt Winbladh.

– Vi investerar i flera faser över hela Europa och tittar även på scale-ups utanför Europa, så deal flow är betydligt större än vad vi klarar av som team och då är vi ändå 20 personer, avslutar han.