Tar obligationsmarknaden till börsen

I förra veckan börsnoterades Nordeas nya kreditprodukt: Räntebevis.

Bevisen är en obligation utfärdad av Nordea Markets.

– Via räntebevisen tar vi företagsobligationsmarknaden till börsen. Idén är brännhet men samtidigt enkel, säger Anders Nicander på Nordea Markets till Realtid.se.

Precis som många företagsobligationer bygger räntebevisen på en kombination av STIBOR-räntan plus en kreditriskpremie beroende på vilket företag bevisen baseras på. Det speciella med räntebevisen är att de kan handlas på börsen i poster om 10 000 kronor vilket är en skillnad från företagsobligationsmarknaden.

Till en början lanseras räntebevis kopplade till sex välkända företag inom kreditmarknaden (se faktaruta). Nordea kommer komplettera listan listan med fler företag allt eftersom.

Vad innebär det att ni står bakom bevisen?

– Vi är marknadsgarant och ser till att det finns en likvid börsmarknad med köp- och säljkurser. Att du kan investera i bevisen från 10.000 kronor och att du får din kupong insatt på ditt konto varje kvartal. Även om räntebevisen påminner om företagsobligationer är det viktigt att komma ihåg att man har kreditrisk även på Nordea. Du har således både risk i Nordea och det företag räntebeviset är kopplat till. Men du får ju också en avkastning från båda.

Varför lanserar ni en produkt baserad på kreditmarknaden?

– Främst för att folk vill ha alternativ till aktiemarknaden. Man börjar förstå att man bör sprida riskerna till andra marknader. Diversifiering av risker är sunt för svenskarnas sparande. Den senaste tiden har även kreditmarknadens avkastning gått upp. Det har blivit dyrare för företag att låna pengar på kreditmarknaden och därmed har intresset från investerare ökat.

Nicander pekar även på Danmarks småsparare som i allt större utsträckning sparar i ränte- och kreditmarknaden än i aktiemarknaden.

– För danskar är kreditmarknaden lika välbekant som aktiemarknaden är för svenskar, utmaningen för oss ligger i att få även svenskar att lära sig hur krediter fungerar och vad det kan medföra för fördelar för det totala sparandet.

– Aktiemarknadens turbulens har satt sina spår hos spararna. Aldrig har så mycket pengar gått från aktiemarknaden till bankkonton. De är förvisso betongsäkra men ger också en låg avkastning.

Bevisen beror delvis på Stibor-räntan. Varför då?

– För att det ska vara enkelt att komma åt marknaden måste räntebevisen vara standardiserade i sina villkor, vilket de är. Bevisen ger kupong fyra gånger om året, det är alltid samma datum varje år. Bevisen fungerar på samma sätt allihop och ger alltid en ränta på tre månader STIBOR plus ett fast räntetillägg, beroende på bolagets kreditrisk. Finesen är att du som kund då är kopplad till ränteläget och på så sätt inflationen. Om räntan går upp får du en högre kupong.

Kredithändelser är den stora risken för investerare. Det vill säga om företagen som räntebevisen är kopplade till eller Nordea till exempel går i konkurs.

Vid en kredithändelse skulle ett auktionsförfarande ske på den internationella kreditmarknaden som hålls av MarkIt Partners och Credit Ex. Återvinningsbeloppet bestäms då i en auktion där banker lägger tvåvägspriser.

Med Nordeas räntebevis erhålls återvinningsbeloppet cirka tre veckor efter meddelad kredithändelse. Istället för obligationsinnehavare som behöver vänta till de att konkursen är avslutad. Denna tjänst kostar ett par procentenheter.