Svolder höjer utdelningen

Periodens redovisade resultat på 665 miljoner kan jämföras med 740 miljoner kronor under fjolåret, motsvarande 51,90 (57,80) kronor per aktie.

Substansvärdet ökade med 31 procent, inklusive reinvesterad utdelning, till 219,70 kronor per aktie.

Bolagets aktiekurs (B) steg med 30 procent, inklusive reinvesterad utdelning, till 206,50 kronor per aktie. Som en jämförelse steg Carnegie Small Cap Return Index (CSRX) med 8 procent och SIX Return Index (SIXRX) med 12 procent.
.
Stora bidragsgivare till ökningen av substansvärdet som omfattar räkenskapsåret 1 september 2016 – 31 augusti 2017 var aktieinnehaven i  Troax, Scandic Hotels och Boule Diagnostics.

Innehavet i Magnolia var den del som tydligast drog ned substansvärdet.

Större förändringar i aktieportföljen det gångna verksamhetsåret har varit ökningen i Mekonomen, Serneke och Platzer, och minskningen i Saab, SSAB och Beijer Alma.

Substansvärdet den 15 september 2017 var 222 kronor per aktie och aktiekursen 214,00 kronor.

“Årets framgång följer på det som hänt de senaste åren. På fem år har substansvärdet, inklusive lämnade utdelningar, stigit med drygt 1,9 miljarder kronor. En stark börs har bidragit, men mer än hälften av värdetillväxten härrör från det mervärde som våra portföljbolag tillsammans varit med om att skapa jämfört med CSRX. Här bör särskilt nämnas Troax, Saab, Nolato, Acando, GARO och Boule Diagnostics som var för sig bidragit med mer än 100 miljoner kronor till substansvärdet. Ytterligare ett femtiotal portföljbolag har varit med och bidragit. Endast placeringarna i Bong och Orexo hör till de som varit direkt dåliga. Svolders starkt analytiska sätt att arbeta för att utvärdera aktier och portföljbolag har varit framgångsrikt och jag har anledning att tro att det ska fortsätta. Samtidigt bör det konstateras att historisk avkastning inte är någon garanti för motsvarande utveckling i framtiden”, skriver bolagets vd Ulf Hedlundh i en kommentar till bokslutskommunikén och fortsätter med att påpeka att omvärlden är osäker.

“Verksamhetsårets generella svenska börsutveckling överträffade något Svolders ursprungliga bedömning vid årets ingång, det vill säga en värdetillväxt om ca 6–8 procent inklusive utdelningar med den kompletterande kommentaren att en klok ”stock picking”-strategi hade förutsättningar att fortsatt överträffa börsen.”

“Mycket talar för att vår övergripande börssyn fortsätter att vara neutral och att en aktieplacerare i svenska aktier inte bör förvänta sig att en årlig avkastning överstiger placerarnas långsiktiga avkastningskrav som för närvarande är cirka 5–7 procent per år. Till det positiva hör en tilltagande ekonomisk tillväxt, särskilt i kontinentaleuropa, fortsatt låga räntor och många välskötta företag. I den andra vågskålen finns osäkerhet kring hur centralbankerna ska normalisera sin penningpolitik, eskalerande politisk och militär osäkerhet, fler och högre värderade bolag som börsnoteras samt möjligen försämrat penningflöde till aktiemarknaderna."