"Risken för global recession är 50 procent"

Även Snapchat, Nutanix, Delphis, Cloudflare och Appirio har värderats ned, liksom Twitter, Linkedin och Salesforce. Amerikanska investerare har också blivit mer skeptiska till startups i allmänhet och tech i synnerhet. Och inget techbolag har börsnoterats i USA hittills i år.

Hur ser det då ut i Sverige? Enligt Malmöbaserade affärsängeln Carls Silbersky är svenska techbolag med hög tillväxt inte övervärderade. Han tillhör ett kluster av affärsänglar i Skåne med investeringskapacitet på ett par hundra miljoner kronor.

–  Det finns otroligt många bra företag i Sverige. Är till exempel Klarna övervärderat? Nej. Jag tror inte folk förstår hur bra det bolaget är, säger Carl Silbersky som bland annat har Mionix, Mapillary, Brisk.io och Safesolutions i sin portfölj.

Han ser inte några som helst tecken på en bubbla – varken i Sverige eller övriga Europa. I USA tar investerarna dock större risker, enligt Silbersky.

– Under boom-åren 2012-2015 i Silicon Valley var inställningen i stil med "hej jag ska bygga golfbilar som ska köras på planeten mars" och "ja, det låter intressant hur många miljarder tänker du resa i finansering?", säger han.

Men Carl Silbersky menar att det inte är något större problem på sikt. Orsak: De flesta branscher blir för eller senare "disruptade" av techbolag och en utslagning på bred front uteblir därmed.

Han får medhåll av Jane Walerud som brukar beskrivas som en av Sveriges tyngsta affärsänglar och som bland annat gjort framgångsrika investeringar i Klarna, Lensway och Tobii.  

– Techbranschen är högst välmående. Men risken för global recession är 50 procent som jag ser det, vilket är extra problematiskt med tanke på att vi har minusränta. Det finns inte mycket att sätta emot längre för riksbankerna. Men jag tror inte att en eventuell nedgång slår hårdare mot tech än mot andra branscher, säger Jane Walerud.

Däremot sätter investerare inte sällan högre pris på risk när ekonomin går dåligt, enligt Walerud. Startups som står utan stadig kassa bör därför skaffa löpande intäkter, alternativt få kunder att finansiera produktutvecklingen, säger hon.

Ser du några likheter mellan dagens techyra och dotcom-eran på 90-talet?

– Liksom då är det mycket entusiasm med ständiga mingelkvällar för entreprenörer som samtidigt lägger i snitt 70 timmar i veckan på sina nystartade bolag, säger Jane Walerud.

Men förutsättningarna är samtidigt helt annorlund i dag. Dels finns det betydligt fler startups, vilket ökar riskspridningen.

Samtidigt är entreprenörerna fler än någonsin och det är lättare att hitta affärspartners samt att ta in pengar via olika crowdfundingtjänster. Regelverk har också ändrats och modifierats till nystartade bolags fördel, anser Walerud.

Silbersky håller med och menar att det på 90-talet inte fanns någon substans i många av de affärsidéer som det investerades i då.

– Men idag har varenda person en mobil i handen och idéerna från den tiden kan förverkligas, säger han.