Oljefonden uppmanas att öka aktieandel

Norska oljefonden bör öka sin andel aktier i portföljen till 70 procent från nuvarande nivån på 60 procent. Det föreslår en ny rapport lämnad till finansministern Siv Jensen från Mork-kommissionen, som i januari tillsattes av den norska regeringen med uppdraget att se över aktieinnehavet i den statliga fonden.

Utredningen leddes av Knut Mork, ekonomiprofessor samt seniorekonom på Handelsbanken i Oslo. Hela kommissionen var inte enig men majoriteten var positivt inställda till att investera miljarder till i aktier framöver.

Senast portföljen utvärderades med fokus på framtida avkastning från aktier var ungefär tio år sedan. Sedan dess har räntorna sjunkit betydligt och därför anser kommissionen att avkastningen för fonden väntas bli betydligt lägre än fyra procent framöver. 

Med nuvarande andel aktier i portföljen väntas avkastningen istället ligga på 2,3 procent i genomsnitt de kommande 30 åren, skriver Mork-kommissionen i ett uttalande.

En högre andel aktier bidrar också till en högre risk och mer volatilitet i portföljen. Den risken anses vara acceptabel så länge det finns ett politiskt stöd för det och så länge den ekonomiska policyn anpassas till det ökade risktagandet i portföljen.

En minoritet i kommissionen –  det framgår dock inte vem – anser dock att aktier bör istället reduceras till 50 procent av totalportföljen.

Utredningen gjordes av Knut Mork som var kommissionens ordförande, Harald Magnus Andreassen, Hilde C. Bjørnland, Harald Espedal, Kristin Halvorsen, Espen Henriksen, Sigbjørn Johnsen, Kari Olrud Moen and Karin Thorburn.

Regeringen ska utvärdera förslaget och komma med egna rekommendationer under våren nästa år.