East Capital Explorer säljer Starman till Polaris

East Capital Explorer planerade ursprungligen att försäljningen av innehavet i Starman skulle slutföras under andra kvartalet i år, därefter det tredje kvartalet men blev sedan uppskjuten på grund av en dom i skiljenämnden. Minoritetsägaren Polaris ansåg att försäljningen åsidosatte de rättigheter som minoritetsägarna har enligt ett avtal som ingicks 2013.

Idag meddelar East Capital Explorer att försäljningen av bolagets 63-procentiga andel i Starman Group har slutförts till minoritetsägaren OÜ Polaris Invest, som har nyttjat sin hembudsrätt.

Transaktionen, som ursprungligen kommunicerades den 14 mars 2016 som en försäljning till Providence Equity, värderar Starman till totalt 208 miljoner euro. Transaktionen realiserar en kontant köpeskilling till ECEX på 83,6 miljoner euro, motsvarande en exitvinst på 37,5 miljoner euro och en bruttoavkastning per år (IRR) om 24 procent för de senaste 3,5 åren.

–Det är glädjande att kunna meddela att vi slutför den här transaktionen, som realiserar ett betydande värdeskapande under de senaste åren. Vi arbetar intensivt med att utvärdera vår investeringspipeline, samtidigt som vi fortsätter med det återköpsprogram som lanserades i maj, säger Mia Jurke, vd East Capital Explorer i en kommentar.

East Capital Explorer har investerat totalt 46 miljoner euro i den baltiska kabel-tv operatören Starman, vilket inkluderar den initiala investeringen i 2013 och en tilläggsinvestering under 2015 i samband med Starmans förvärv av litauiska Cgates.

Den positiva nettoeffekten på ECEX substansvärde (NAV) från transaktionen är cirka 2,1 miljoner euro, eller 0,9 procent, som ett resultat av en högre nettolikvid jämfört med bokförda värden. Den genomsnittliga årliga nettoavkastningen (efter förvaltningsavgifter och vinstdelning till East Capital, samt transaktionskostnader) uppgår till 18 procent.

I samband med att transaktionen slutförs har Polaris och East Capital Explorer kommit överens om att avsluta den pågående processen i skiljenämnden.