Bures substansvärde ökade med 9,8 procent

Under 2017 förbättrade flertalet portföljbolag sina resultat och investmentbolaget Bures finansiella position förstärktes. Mycronics omsättning ökade till 3 miljarder kronor och resultatet förbättrades till 848 miljoner kronor. Tillväxten i Vitrolife håller i sig, 22 procent för helåret. Försäljningen översteg för första gången 1 miljard kronor och bolaget har nu redovisat 60 kvartal med stigande omsättning, står det att läsa i vd-ordet.

Substansvärdet var 111,69 kronor per aktie jämfört med 101,74 kronor vid föregående årsskifte vilket motsvarar en ökning med 9,8 procent.

Substansvärdet per aktie inklusive återlagd aktieutdelning på 2,00 kronor per aktie ökade med 11,7 procent under 2017. Bures substansvärde var 7 743 miljoner kronor jämfört med 7 054 miljoner kronor vid årsskiftet.

Totalavkastningen för Bureaktien var -3,3 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 9,5 procent.

Utöver en ökning av innehavet i Cavotec investerade Bure i säkerhetsbolaget Yubico, som utvecklar lösningar för enkel och säker inloggning till datorer och nättjänster.

“Säkerheten på Internet blir en allt mer affärskritisk fråga i takt med digitaliseringen. I juni avyttrade vi innehavet i Catella vilket blev en god affär som resulterade årlig avkastning om 52 procent”, skriver Henrik Blomquist och fortsätter:

“Återhämtningen från krisen 2008/2009 är nu inne på sitt tionde år. Att vi då befinner oss i den senare delen av konjunkturcykeln råder det nog därför ingen tvekan om. En hastig avmattning i efterfrågan är dock svårt att motivera och jag är därför fortsatt positiv till marknadsförutsättningarna för våra portföljbolag. Samtidigt bör man vara lite försiktig med börsen. God vinstutveckling kan försvara relativt höga värderingsmultiplar men det är svårt att se en liknande utveckling av värderings-multiplarna framöver som vi gjort de senaste åren. Viktigt för 2018 blir därför att försöka hitta investeringssituationer som motsvarar denna relativt komplicerade förväntansbild.”