Stabil tillväxt lockar till Baltikum

Fastighetspriser och hyror är under de genomsnittliga priserna i Norden samtidigt som ekonomierna är starka och växande. Det är vad som gör att intresset för fastighetsinvesteringar i Baltikum ökar bland svenska investerare nu, säger Tarmo Karotam, förvaltare på Northern Horizon Capital och ansvarig för den nya fonden Baltic Horizon Fund.

I veckan informerade bolaget att man vill ta in kapital från svenska institutionella- och privatinvesterare för den nya fonden, som sedan ska noteras på Tallinnbörsen och köpa fastigheter i de baltiska huvudstäderna.

– Baltikum har visat starka fundamentan efter krisen och står nu på en stadig grund av stabil tillväxt. Nära samarbete med Norden finns där och blir starkare för varje år och man kan säga att vi börjar bli en del av norra Europa. Relationen mellan risk och avkastning är attraktiv i Baltikum, avkastningen är hög samtidigt som husen är nya och hyresgästerna ofta dotterbolag till nordiska verksamheter. Dessutom kommer finansieringen från samma nordiska banker, säger Karotam till Realtid.se.

En stor trend i regionen på senare år är enligt portföljförvaltaren många nordiska och internationella bolags etableringar av servicecenter och it-avdelningar i de baltiska städerna. SEB, Danske Bank, Swedbank, DNB, Nasdaq, Statoil och Western Union har gjort så, samtidigt som detaljhandelsjättar som H&M och Ikea gjort intåg på marknaden.

Alla tre huvudstäder – Tallinn, Riga och Vilnius – ser attraktiva ut på lång sikt men just Vilnius är intressant i nuläget.

– Det är främst på grund av det höga andel nya kontor som byggs för många av de här nya internationella hyresgästerna på back-office-sidan. Men man måste känna till alla tre städer väldigt väl för att kunna välja ut de objekt som har mest potential och stabilitet, säger Karotam.

Eftersom fonden ska börsnoteras har den, som tidigare nämnts, något som liknar en REIT-struktur. Real Estate Investment Trusts är noterade investeringsformer som har en utdelningsbaserad filosofioch som regleras av särskild lagstiftning som innebär att bolaget inte betalar bolagsskatt. Det sker ingen dubbelbeskattning eftersom det enbart är aktieägarna som skattar på utdelningen.

När Northern Horizon offentliggjorde planerna för den nya fonden i veckan så togs det upp att Baltikum har en mer attraktiv avkastningspotential än den nordiska marknaden. Det har att göra med redan nämnda stabila fundamentan.

Karotam lyfte fram men även en stigande konsumtion och faktum att länderna börjar bli nav för jobb inom både IT och finans, säger Tarmo Karotam.

I samband med erbjudandet informerades de också att nya Baltic Horizon fusioneras med existerande fonden Baltic Opportunity, som idag äger fastigheter värda 90 miljoner euro och har Svenska Kyrkans Pensionsstiftelse som storägare.

– Det där var ett kollektivt beslut som togs tillsammans med investerarna som vill se fonden växa och bli mer diversifierad. Att slå ihop fonderna var det bästa för att kunna uträtta vår plan om en utdelningsfokuserad strategi. Dessutom kan nya investerare köpa in sig i redan befintliga tillgångar i huvudstäderna. Vi har även nya fastigheter i vår pipeline som ska köpas med de nya pengarna, avslutar han.