Tidigt på söndagsmorgonen offentligjordes ett förvärv av italienska CAF S.p.A som är tredje största företaget inom kredithanteringstjänster för osäkra fordringar i Italien. Köpeskillingen landar på 200 miljoner euro och innebär en P/S-värdering på 6,7 räknat på omsättningsprognosen för 2018.

Förvärvet kommer ingå i region ”Väst- och Sydeuropa” som i det senaste kvartalet stod för 19,5 procent av Intrums totala nettoomsättning. Det italienska förvärvet i kombination med pågående avyttringar i främst norden innebär en fortsatt större exponering mot Europa. 

Avyttringarna väntas ge Intrum 700 miljoner euro kontant (förväntat avslut H1 2018) och sker efter villkor från EU-kommissionen som i juni i år godkände Intrum Justitia och Lindorffs samgående.

Enligt ett pressmeddelande från Intrum räknar man med att CAF S.p.A ska omsätta 30 miljoner euro och nå ett EBITDA på 11 miljoner euro för 2018. Det ger en EBITDA-marginal på 36 procent, strax under Intrums marginal på 38 procent under senaste kvartalet.

I samma pressmeddelande beskriver Mikael Ericson, vd för Intrum, att det italienska bolaget både har bred erfarenhet och långvariga relationer med sin italienska kundbas. En viktig komponent i CAF:s verksamhet är dess höga rating som möjliggör inkasseringstjänster även för särskilt exponerade banker.

Uppköpet finansieras av både den egna kassan och tillgängliga kreditfaciliteter. Säljaren i affären är private equity-företaget Lone Star Funds. Processen kring uppköpet väntas färdigställas innan årsskiftet.

Initialt mottogs affären positivt av marknaden då aktien handlades upp över 3 procent på nyheten.